液压油缸“千亿白马”一度闪崩跌

每经记者：黄鑫磊 每经编辑：梁枭

今日（2月9日）上午，工程机械行业龙头之一恒立液压（601100，SH）股价闪崩，开盘后不足半小时，股价一度触及跌停。午后，恒立液压股价略有回暖，最终以71.39元/股报收，当日跌幅达7.36%。

截至2月8日收盘，恒立液压市值约为1006亿元，也就是说，今天超70亿市值蒸发。有股民在股吧发帖称：昨天刚把半年的绩效工资加进去，今天上午几分钟就亏掉了。

《每日经济新闻》记者也于今日联系了恒立液压。相关负责人表示，公司生产经营一切正常。

股价两年大涨十倍

恒立液压主要从事高压油缸、液压件、液压系统、高压柱塞泵及马达、高压液压阀、精密铸件、蓄能器及氮气瓶等压力容器的研发、生产与相关技术支持服务等。

从2016年开始，工程机械领域迎来春天，不少上市公司产销两旺。恒立液压的泵阀产品也从当年开始高速增长。2021年前三季度，公司营业收入达71.83亿元，同比增长34.93%，归母净利润达19.86亿元，同比增长34.90%。

据浙商证券研报，2021年前三季度，挖机行业销量同比增长18%，恒立液压挖机油缸产品收入同比增长21%，高于下游行业增长，挖机油缸市占率持续提升；非标油缸方面，高空作业平台、盾构机和海工装备维持高增长，非标油缸产品收入同比增长40%；液压泵阀方面，新增产能释放，中大挖泵阀市占率快速提升，泵阀产品收入同比增长51%，预计中大挖泵阀市占率提升6个百分点。电液推杆生产厂家

恒立液压股价从2019年年初开始稳步上涨，到2021年1月初股价一度达到136.6元/股，足足涨了10倍有余（前复权）。不过从2021年全年来看，尽管恒立液压业绩高歌猛进，股价却表现不佳，2021年6月股价相比2021年1月接近腰斩，2021年8月有所反弹，随后又开始跌跌不休。进入2022年，恒立液压股价跌势也未有好转，1月10日创出90元/股阶段高点至今已累计跌去20.68%。

去年拟定增50亿加码全球化+电动化

在2021年年度股东大会上，恒立液压董事长汪立平曾表示，将继续接触液压控制板块，增加控制系统的研发投入。当年9月，公司发布50亿元定增预案，募资用于满足公司全球化布局、产品种类拓展和电动技术升级的战略发展需求。

其中，恒立液压拟投入募集资金14亿元用于产品电动化升级，包括电动缸、滚珠丝杆等。此外，恒立液压还拟投入募集资金2.9亿元，缓解通用泵阀产能不足的问题。

据东吴证券研报，2020年，国内挖机液压件市场约为200亿元，非挖液压件市场约为挖机领域3倍（600亿元），而2020年恒立液压非挖油缸+非挖泵阀收入仅16亿元。电液推杆生产厂家

浙商证券则发布研报称，通过国产替代，恒立液压存量产品市占率提升，从挖掘机行业向非挖掘机工程机械行业渗透，从工程机械行业向通用领域、通用产品品类拓展。